La curva dei rendimenti del debito americano si è invertita: da martedì, il rendimento dei buoni del tesoro americano a 3 mesi è superiore a quelli dei buoni a 10 anni.  

Gli investori valutano dunque il rischio del debito americano a 3 mesi e a 10 anni nello stesso modo. Un'interpretazione di questa incongruenza è che anticipano una recessione nel breve termine.
 
L'ultima volta che è successo, era nel 2007, all'alba della crisi dei mutui subprime. Tutte le precedenti recessioni negli Stati Uniti sono state precedute dall'inversione della curva.
 
Attenzione tuttavia a non prendere un indicatore per una causa. Leggi di più

Nota bene: Il contesto monetario globale è inedito. Se in origine il 2019 doveva essere l'anno del ritorno all'ordine e dell'arresto dell'iniezione di liquidità, in realtà stiamo assistendo esattamente al contrario.  

Grafico: Cyprien Batut per la Lettera del Lunedì © Le Grand Continent